595. 第一个冬天（2/5）

董锵锵按汉诺威交管局的要求在入冬时全面检查了一遍自己汽车的刹车、轮胎等配件，给皮卡换上了崭新的冬季轮胎。他在国内时从未听说过轮胎还会分冬季和夏季，但在德国，冬季换冬季轮胎属于强制要求，在路况和天气状况更糟时甚至会要求强制换雪地轮胎，这么做主要是为了增加汽车在特殊地形的安全系数，等到夏天再换回夏季轮胎。

随着时间一起入冬的除了德国天气外，还有苦不堪言的德国慕尼黑再保险公司以及美国的安然公司。

慕尼黑再保险公司因为911空难和在倒塌的双子大厦中遇难及受伤的人们进行了巨额赔付，天价支出直接导致第三季度的业绩下滑。虽然第四季度股价有所回升，但公司的全年收入和利润肯定会一落千丈。最糟糕的是，这还只是开始而不是结束，因为每年公司仍要为那些健在的911患者提供持续的医疗保险支持。公司由此被全球投资机构短期看空，股价也因此走上震之路。

在发达的资本市场里，有人在一个证券产品上赔钱通常意味着一定会有人在同一个产品上赚钱。

端木在911发生后立即购买的慕尼黑再保险的看跌期权是3个月的欧式期权，所谓欧式期权说明它只能在期权产品规定的行权到期当天进行交割，早一天都不行。

慕尼黑再保险的股价从9月初的600马克/股悬崖暴跌，在10月初一度跌到了450马克/股，但后面却时跌时涨，端木的心脏每天都如坐过山车一般激。

如果说慕尼黑再保险的业绩下滑完全是因为点儿背碰上了天灾，只能让人感慨命运无常时运不济，那安然股票的暴跌就是妥妥的了。