第273~274章 【踩我上位？】（3/4）

    国泰城市本来有3亿多的现金流，全部偿还了债务，将债务减至7亿元！

    亿港币，买下一家五星级酒店，而且是占地面积很大的五星级酒店，林祖辉心里都忍不住笑了起来。香江、洛杉矶、纽约的五星级酒店动辄都是10亿港币以上！

    林祖辉笑着说道：“你们听过华尔街米尔肯的故事吗？”

    考伯特说道：“听过，他是‘垃圾债券’收购手法的创始人，其影响力非常的大！”

    林祖辉点点头，正巧，他也专门研究过米尔肯的收购手法。

    本世纪80年代，收购兼并在美国遍地开花，米尔肯在华尔街风云正当时。因为在七八十年代，美国的通货膨胀和失业率攀升，信用严重紧缩，刹那间，许多基金公司的投资组合中的高回报债券，被债券评级机构降低了信用等级，沦为了‘垃圾债券’。此时，米尔肯看到了其中的商机，他在德雷克斯投资公司专门成立了经营低等级债券的买卖部，进行‘垃圾债券’的投资，按照前世的说法，就是‘抄底’。而后，德雷克斯公司有通过‘垃圾证券’的形式，发放大比例的贷款来兼并企业、即杠杆收购。

    米尔肯开创的这种收购手法影响了一带人，包括前两年的刘銮雄。

    “所以，我打算做‘高风险财务安排’，以国泰城市做担保，但是抵押的却是希尔顿酒店，向银行借贷900万美元，并将债务转嫁到希尔顿酒店上面。再利用美元兑日元的差价、菲律宾利率与海外利率的差距，我估计实际收购起来应该只需1200万美元。这样一来，我们国泰城市仅需要出资300万美元，就可以获得一家五星级酒店。”

    高风险财务安排的，利率会升到12%~14%（目前普通为8%），但如果希尔顿酒店每年有25%的收益，国泰城市便可以得到11%左右的差异回报；再倘若能让希尔顿酒店稳定增长3~5年，由此产生的差异回报更是可观。

    事实上，前世到了1989年，菲律宾的证据就稳定下来。由此可以推算，马尼拉希尔顿酒店在1989年~1991年这三年，可以保持盈利稳定的增长；到了1992年，希尔顿酒店便迎来大爆发，一两年便可以让国泰城市收回成本，并赚到一个五星级酒店（购入价很便宜）。

    思路客